Акции низковолатильные, доходность тоже не очень высокая. Цены акций очень волатильны, то есть в течение одного торгового дня могут меняться на несколько процентов. Рыночная доля таких компаний растет из-за агрессивного управления, новых технологий или сильного бренда. Кроме экономических календарей есть еще календари инвестора.
- Каждая из семи букв названия — это одна из характеристик акций.
- (до 11,69% по 3-летним бумагам); доходности 10-летних ОФЗ остались без изменения (11,82% годовых).
- Для этого придется изучить отчетность компании, сравнить ее показатели со средними по отрасли и с показателями компаний-конкурентов.
- Когда
процентные ставки растут, цены облигаций
падают. - Он рассчитан на большой горизонт инвестирования — использовать фундаментальный анализ для краткосрочной или внутридневной торговли сложно.
Один из примеров группировки — бухгалтерский баланс компании. Показатели сведены в двустороннюю таблицу, в которой видны хозяйственные средства предприятия и их источники. Каждый инвестор может проводить фундаментальный анализ по-своему.
Институциональные инвесторы обычно проводят оценку «сверху вниз». Частные инвесторы чаще всего проводят оценку «снизу вверх» и больше внимания уделяют анализу ценных бумаг эмитента, чем отраслевому и макроэкономическому анализу. Фундаментальный анализ изучает не только компанию и отрасль, в которой она работает, но и политические и экономические факторы.
Это означает, что все
доходы инвестора по ним (проценты,
разница между номиналом и ценой продажи,
премия за досрочный выкуп) подпадают
под обычные правила налогового
законодательства. ✅В итоге показатели финансовой устойчивости немного ухудшились по сравнению с 1п 2023г из-за роста краткосрочных займов и кредиторской задолженности. Грубо говоря, две дочерние организации принесли выручку около 300 млн фундаментальный анализ облигаций рублей. Выручка материнской компании «Селектел» за 2022 год составила больше 8 млрд рублей, то есть влияние дочерних компаний на итоговый результат менее 5%. Поэтому можно спокойно брать отчет РСБУ, так как расхождения с МСФО будут несущественными. Есть два основных вида отчетностей в России — РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учета) и МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности).
Сами акции низковолатильные, их курсовая стоимость обычно резко не растет, но дивиденды высокие и растут. Дивидендную доходность можно найти в календаре инвестора — их публикуют брокеры и аналитические порталы, например «Смартлаб». Таким
образом, если
рыночная процентная ставка превосходит
фиксированную купонную ставку, то
облигация будет продаваться со скидкой
(дисконтом), т.е. Если же рыночная процентная
ставка оказывается ниже фиксированной
купонной ставки, то облигация будет
продаваться с премией, т.е. В
случае равенства рыночной и купонной
процентных ставок облигация будет
продаваться по своей номинальной
стоимости.
Инвестирование и фундаментальный анализ
Например, новые технологии добычи полезных ископаемых из залежей сланцевых пород снизили стоимость нефти и газа, потому что их стали добывать больше. Цены акций компаний нефтегазового сектора тоже снизились. Цены на фондовом рынке растут и падают из-за цикличности производственных, погодных и общественных процессов. Например, в декабре и январе цены на акции часто растут, потому что растут расходы в потребительском секторе, компании расплачиваются с поставщиками, закрывается налоговый период.
Не все существенные факты об экономике и отрасли известны частному инвестору, а те, которые известны, можно интерпретировать по-разному. Финансовые коэффициенты компании инвестор сравнивает с данными компаний-конкурентов и средними данными по отрасли. Особое внимание обычно уделяют показателям прибыльности, ликвидности и финансовой устойчивости. Портфельные инвесторы могут пропустить общие этапы и анализировать только компанию и ее ценные бумаги. При дедукции инвестор переходит от общего к частному, то есть он может распространить все характеристики отрасли на конкретные компании. Иногда в качестве общего суждения выдвигаются какие-то новые научные идеи.
- Цены валютных пар очень зависят от новостей и экономической статистики.
- Показатели сведены в двустороннюю таблицу, в которой видны хозяйственные средства предприятия и их источники.
- Основная цель фундаментального анализа для частных инвесторов — выбор ценных бумаг, которые вырастут в цене или по которым эмитенты будут платить стабильно высокие дивиденды.
- Так, если дюрация равна 4 годам, это
означает,
что цена облигации изменится примерно
на 4% при изменении доходности на
1%. - Ну а творчество у каждого свое, и тут не может быть единого рецепта.
Но читать учебники скучно — лучше использовать их как справочники и обращаться только к нужным разделам. Сам процесс фундаментального анализа очень трудоемкий и долгий. Он рассчитан на большой горизонт инвестирования — использовать фундаментальный анализ для краткосрочной или внутридневной торговли сложно. Критика фундаментального анализа связана с его субъективностью и тем, что в анализе используется информация, которая уже известна всем инвесторам. Если информация известна всем, вряд ли от нее можно получить преимущество. Например, засуха может повлиять на урожай и на цену акций сельскохозяйственных компаний.
Разбор: что такое фундаментальный анализ
При росте процентных
ставок цены на облигации понижаются,
так как текущая стоимость купонных
выплат и основной суммы облигации
становится меньше. Наоборот, при снижении
процентных ставок суммы будущих доходов
становятся больше, что вызывает рост
цен облигаций. Из
данного примера следует, что дюрация
бескупонной облигации равна сроку ее
погашения,
а для купонных облигаций дюрация всегда
меньше срока до погашения.
Книги по фундаментальному анализу
Чем
больше
дюрация
облигации, тем выше риск неустойчивости
цены, сопряженный с данной ценной
бумагой. Дюрация адекватно отражает
неустойчивость цены облигации только
при малых колебаниях доходности. Для
практических целей дюрацию
можно определить как приблизительное
процентное изменение цены облигации
при изменении доходности на 100 базисных
пунктов (1%).
Пример использования фундаментального анализа
Темпы роста мультипликаторов P/E и сам P/E недооцененных компаний должны быть ниже средних по отрасли и по рынку. Недооцененные компании можно поискать на «Смартлабе», если отсортировать нужные коэффициенты. Изменение процентных ставок — это основной инструмент денежно-кредитной политики.
Фундаментальный анализ облигаций
В таком календаре указаны даты закрытия реестров, выплаты дивидендов и даты выхода отчетности компаний. Наиболее важные события в календаре инвестора тоже выделены. В этом методе инвестор делит показатели компании на группы по какому-то одному или нескольким признакам и анализирует их.
Когда анализ неэффективен
Так, если дюрация равна 4 годам, это
означает,
что цена облигации изменится примерно
на 4% при изменении доходности на
1%. Цена
облигации может быть представлена в
виде текущей стоимости будущих доходов
ее владельца (см. главу «Финансовые
вычисления «). На сайте публичных компаний инвестор может найти финансовые и бухгалтерские отчеты, информацию о дивидендной политике, календарь основных событий и другую полезную информацию. Обычно компании делают на своем сайте целый раздел «Акционерам и инвесторам», чтобы увеличить прозрачность и доступность информации.